韓國總統選舉後的經濟預期與政策動向

關鍵章節標題列表

1. 25年大選結果에 따른 경제 및 금융시장 전망
2. 채권 시장·높아지는 국고채 금리 상승 가능성
3. 과거 대선 전후의 한국 증시 흐름 분석
4. 공약에 따른 업종별 전망
5. 10대 핵심 공약에 입각한 주요 수혜 업종 정리
6. FX: 무난하게 걸길 갈 원화
7. 채권시장 투자자의 우려와 재정건전성 문제
8. 이재명 당선지의 경제 관련 분야 등록·분야
9. 주 4. 5일제 공약에 따른 해외 주요국 사례 및 영향 분석
10. 주요 수혜 업종별 상대수익률 및 ETF 분석

檔案簡介

本報告深入分析了2025年南韓提前舉行總統大選、共同民主黨候選人李在明當選後的宏觀經濟環境、金融市場預期及潛在政策走向。報告的核心在於評估新政府（第六共和國體制下，任期預期為2025-2030年）面對國內經濟成長乏力（2025年經濟成長率預期滑落至0%區間）和外部貿易環境劇變（特別是特朗普政府第二任期政策）的雙重挑戰下，可能採取的政策組合及其市場影響。研究時間跨度涵蓋選舉前後及未來數年的政策實施期，旨在為專業投資者和政策分析師提供基於現實政治經濟情境的深度評估。

報告結構系統地涵蓋了多個關鍵維度。首先，宏觀層面聚焦於新政府為刺激經濟成長、恢復民生可能迅速推出的追加更正預算（추경）等擴張性財政政策，以及為應對外部風險（如美韓關稅談判）而進行的貿易政策協商。其次，金融市場的分析重點在於債券市場，預期積極的財政政策將推高國債利率，尤其是長期利率，並對國家債務比率和財政健全性構成壓力。股市方面，報告回顧了歷史選舉前後的市場波動模式，指出國內大型事件本身對市場趨勢的影響有限，而外部事件（如全球金融危機、俄烏戰爭）和南韓經濟根本的成長潛力更具決定性。報告預期，大規模追加預算和估值提升（밸류업）政策可能帶來不同於以往的股市動能。

產業與微觀層面，報告詳細拆解了李在明候選人的核心經濟承諾，並據此評估了潛在受益行業。這些領域包括：為打造AI三強基礎而推進的AI、軟體、資料中心基礎設施；整合能源政策、擴大可再生能源（尤其是風電）的新能源產業；因行政首都遷移、租賃住房擴大、資料中心及社會基礎設施投資而受益的建築及建設機械行業；以出口支援為主的國防工業；以及因公司法修訂、股東回報擴大預期而受到關注的控股公司、銀行、證券等金融板塊。報告特別以每週4.5天工作制為例，引用了冰島、英國等多國試點案例，分析了其潛在的積極效果（如生產率提升、員工福祉改善）與實際應用中的局限性（行業差異、小樣本問題、可能的生產率下降風險），認為其實施需採取漸進、審慎的方式。

最後，報告對外匯市場進行了評估，認為政權更替對美元/韓元匯率的影響歷來有限，韓元作為高度依賴全球貿易環境的高風險貨幣，其匯率主要受外部因素（如美國關稅政策不確定性）驅動。隨著新政府恢復行政功能，關稅談判等正常外交活動有望更順暢進行，加之國內經濟成長預期可能因財政刺激而改善，韓元的下半年匯率預計將呈現以1300韓元為底部的漸進下降趨勢。報告整體基於南韓企劃財政部、央行數據、Bloomberg、內部研究模型及歷史選舉數據等多重信源，力求提供一幅全面、客觀且具前瞻性的南韓政經圖景。